Review aprile 2022
Gli ultimi giorni di aprile sono stati piuttosto impegnativi, visto il consistente incremento di volatilità: il VIX è passato da un valore di 20 al 21/4 ad un valore di 34 al 29/4. La causa del calo nel valore del portafoglio nell’ultima decade del mese è stata infatti non tanto la discesa dell’indice ma l’aumento della volatilità, con le posizioni caratterizzate da un vega negativo.
Il mese di aprile si chiude pertanto con una perdita del -5.99%, corrispondente ad una variazione negativa di 1405 $.
Nel mese abbiamo mantenuto strategie di maggiore respiro che richiedono minori interventi di aggiustamento, essendo consapevoli che queste strategie hanno bisogno di più tempo per generare profitto. Come ripetuto in più occasioni, abbiamo ridotto il tail risk, cioè il rischio dell’impatto negativo dei movimenti repentini del sottostante sul mark-to-market delle opzioni in portafoglio.
Cosa fare in caso di tracollo dell’indice? In primo luogo, prima di arrivare ai livelli critici (3550 e 3450 in particolare), abbiamo delle protezioni rappresentate da spread ribassisti che andrebbero deep in-the-money, aumentando di valore man mano che procede la discesa. In secondo luogo, procederemmo con l’acquisto di altri spread ribassisti attingendo dal profitto maturato sugli spread ribassisti attualmente aperti. In terzo luogo, incasseremmo tutto il profitto latente delle strategie presenti sul lato rialzista.
Dopo un anno di vita del servizio, il rendimento dall’avvio resta positivo e pari a +10.34%:


Ricordiamo che il portafoglio è stato avviato il 30 aprile 2021 con un capitale iniziale di 20 mila $, le transazioni vengono eseguite al prezzo indicato nei post pubblicati e si considerano anche le commissioni di negoziazione, ipotizzate pari a 2 $ per lotto.
Di seguito vengono riepilogate le operazioni fatte nel mese di aprile (per chiarezza, alcune operazioni contestuali sono state disaggregate in diverse righe, es. acquisto di call spread con contestuale vendita di put spread), nonché i risultati delle strategie chiuse o tuttora aperte a partire dall’avvio.
Il computo attuale vede, su 44 strategie chiuse in totale, 26 in profitto (con una media di +611 $), 3 flat e 15 in perdita (con una media di -818 $).


Il portafoglio attuale è composto dalle posizioni di 4 strategie a lento turnover, #44 e #48 sul lato ribassista, #46 e #47 sul lato rialzista:
